鮮為人知的光伏產業幕后百億市值大贏家

在經歷補貼退坡、市場需求不振等壞消息后,光伏產業終于迎來了一些好消息

在經歷補貼退坡、市場需求不振等壞消息后,光伏產業終于迎來了一些好消息。中信建投的研報顯示,光伏產業下游需求正在回暖,上游漲價潮將會逐漸向下游傳導,整個產業的旺季正在到來。

另外,最近公布的2020年光伏平價上網項目超市場預期,被認為將有效帶動光伏產業的投資和就業,利好整個產業。

與行業變好相呼應的還有產業鏈內企業的經營盈利狀況。市場研究機構WIND近日發布的最新數據顯示,截至7月14日,在已披露半年報業績預告的19家光伏企業中,預增、扭虧、略增的公司高達15家,預喜率近80%。

光伏龍頭企業的表現更加突出,愛旭股份、通威股份等近幾個月內市值大漲。值得注意的是,長期蟄伏在光伏產業并不斷支持龍頭企業發展的頭部資本,比如投資愛旭股份的IDG資本,更是成為了最大贏家。

頭部資本在光伏行業的長期堅守

作為國家戰略性產業,并兼具新能源和環保屬性,以科技和制造打底的光伏產業一直是頭部資本的投資重點。但不得不提的是,鑒于光伏產業投資高、回報期長的特征,極少數資本會選擇在光伏企業早期介入。

簡單來說,在行業發展早期介入光伏產業需要莫大的勇氣,十幾年前的光伏產業還是一個相對稚嫩的產業,競爭力和影響力都很微弱。選擇在這個階段投資光伏企業,一是資本需要充分說服自己,二是資本需要做到長期蟄伏的準備,三是資本需要起到給錢之外的更多作用。

只有極少數頭部資本選擇了這樣的投資路線,IDG資本是一個典型。IDG資本早在2008年起就陸續投資布局新能源產業,愛旭股份、鈞石能源、昆蘭新能源和天華太陽能等企業均在IDG資本的投資名單中。

以愛旭股份為例,IDG資本從2016年起的數年間向其注資共計9億,一方面支持其技術更新,研發新一代的光伏PERC電池技術,一方面支持其加強產能建設,促成其在義烏和天津建成了新的生產基地。

可以看出,注資之外,IDG資本對愛旭股份的幫助還包括生產建設、財務管理、發展運營等方面,某種程度上,IDG資本與愛旭股份的關系已經不是單純的投資與被投資的關系,而是一種投資和管理的相融合關系。

事實上,這也很好地說明了IDG資本對愛旭股份,對光伏產業的投資思路,即不僅僅是給錢,還要以輔助性管理的角色有效參與到企業的管理過程中,幫助企業及時解決問題,實現更快的發展和增長。在決定性因素的回暖下,此次光伏行業的景氣會持續相當長的一段時間,現在看IDG資本早期對光伏企業的介入證明其戰略眼光具備前瞻性。

回望數十年前國內光伏產業的迷茫,以及近些年光伏產業面臨的起伏波動,像IDG資本這類頭部資本能夠在不確定的未來發展前景下,于早期或是關鍵時期介入其中,并一直堅守于此,可以說很不容易。可以肯定的是,這類資本的早期介入的確對整個光伏產業產生了巨大的推動作用。

旺季下的隱藏贏家

光伏產業景氣與否,一方面取決于末端需求,國內和國外都被包括在內,另一方面取決于價差,或者說毛利。根據相關數據和研究,光伏產業正處于漲價向整個產業鏈傳導的階段,大量企業的利潤和營收也會逐漸改善。

旺季之下,光伏產業是贏家,因為更多項目的開工會進一步帶動產業鏈上游各環節的銷售增長,絕大多數企業也是贏家,因為他們將會有機會通過提價增加營收和利潤。

把目光放到資本市場,光伏產業變景氣的贏家還有一眾股民們,比如在數月前買入愛旭股份、通威股份等龍頭光伏企業的投資者,他們的收益率大多已經翻倍。

但是在大眾認可的贏家外,還有一類隱藏贏家,那就是很早就站在企業背后的機構投資者們,尤其是擁有龍頭企業大比例股份的投資機構,他們的回報非常驚人。

作為愛旭股份的大股東,IDG資本目前成為了隱藏贏家。愛旭股份(600732)上市不到一年時間股價已接近翻番,如今市值已經逼近300億元。

據公開信息顯示,IDG資本目前持有愛旭股份的比例為31%,是僅次于創始人陳剛(36%)的第二大股東。以IDG資本31%的持股比例計算,已坐擁百億市值。也就是說,投資超過9億元之后,在IDG資本注資完成的3年時間里,股權增值幅度已經高達900%,這就是近10倍的回報率。

一個投資機構坐擁近三分之一的股份,這本身就是一件相當少見的事。至于為何IDG資本能夠坐擁愛旭股份近三分之一的股份,這其實由前面提到的IDG資本與愛旭股份的關系所決定,即IDG資本已經不單單只是愛旭股份的一個只會給錢的機構投資者,而是在功能上承擔了合伙人的角色,對愛旭股份的發展起到了莫大的幫助。

IDG資本們的春天

頭部資本最突出的地方不在于投資基金的龐大,而是在于投資眼光和投資回報。對于像光伏產業這樣的高科技制造業,資本對介入時間和介入規模是相當謹慎的。但是如果投對了,那么長期回到就會相當豐厚,IDG資本和愛旭股份顯然就是個極好的案例。

而且這個案例的背后還有更加值得探討的事,那就是IDG資本的長期主義,正是因為很早,或是在關鍵時刻布局了光伏產業和企業,IDG資本今天的回報才會如此之高。值得注意的是,IDG資本的長期主義也使其在半導體、生物科技等其他先進制造行業獲得了積極的回報。

但是現在也是一個起點,即光伏產業上行的起點,在上游漲價、項目開工等利好條件的影響下,光伏產業的企業,特別是頭部企業,它們的業績增幅和增速都會給出越來越好的表現,由此將會繼續帶動資本市場的良好預期,推動他們股價和市值的持續上漲。

基本面變好,行業內綜合能力強的企業在資本市場會得到更明顯的看好反饋。愛旭股份在得到IDG資本投資后,營收和盈利能力都有很明顯的提升,比如從2016年到2019年營收翻了近4倍,歸母扣非凈利潤翻了近6倍。

向后看,擁有愛旭股份近三分之一股份的IDG資本,在愛旭股份股價持續上揚的前提下,其坐擁市值的空間也會有很大程度的提升。以IDG資本為代表的長期布局光伏產業的極少數者們,將會持續迎來自己的回報春天,這也是長期主義投資邏輯最迷人的一個地方。

文/劉曠公眾號,ID:liukuang110

本文來自劉曠投稿,不代表錦鯉財經立場,如若轉載,請注明出處:http://www.867199.tw/jishu/97074.html

發表評論

登錄后才能評論

聯系我們

?合作微信:youbigger

在線咨詢:點擊這里給我發消息

郵件:[email protected]

工作時間:周一至周五,9:30-18:30,節假日休息

2018开奖结果现场直播